近日，百度集团发布公告称，旗下昆仑芯已正式向港交所递交上市申请，此举引发资本市场广泛关注。消息公布当日，百度港股股价单日涨幅达9.35%，创下近两年新高。作为中国首款自主研发的云端全功能AI芯片，“昆仑”自2018年问世以来，已从百度内部项目发展为国内AI芯片领域的领军力量。
百度选择分拆昆仑芯独立上市，背后有着多重战略考量。公告显示，此举旨在通过资本市场的独立评估，更清晰地展现昆仑芯的技术价值与市场潜力；同时吸引专注半导体领域的专业投资者，与百度其他业务形成区隔；独立融资渠道的拓展将助力昆仑芯提升品牌影响力，优化运营效率。市场研究机构预测，到2029年中国加速服务器市场规模将突破千亿美元，尽管英伟达仍占据主导地位，但华为昇腾、昆仑芯等国产芯片正加速追赶——2024年昇腾芯片出货量达64万片，昆仑芯以6.9万片位居第二。
昆仑芯的成长轨迹印证了百度在AI领域的长期布局。其技术源头可追溯至2011年百度启动的FPGA AI加速器研发项目，这种可灵活编程的芯片为后续技术积累奠定了基础。2017年，百度内部已部署超1.2万片该类芯片，2018年正式推出采用14纳米工艺的“昆仑1”，成为国内首款云端全功能AI芯片。2021年，昆仑芯完成独立运营转型，由百度芯片首席架构师欧阳剑领衔，首轮融资估值即达130亿元。去年7月最新一轮融资后，其估值已攀升至210亿元，百度仍持有近六成股份。
从成本控制到技术输出，昆仑芯的商业化路径逐步清晰。百度创始人李彦宏曾坦言，研发芯片的初衷源于搜索业务对高端芯片的巨大需求：“当时采购国外芯片单片价格高达1万美元，自主研发后成本降至2万元人民币。”如今，昆仑芯不仅支撑百度智能云、自动驾驶等核心业务，更开始对外拓展市场——2024年斩获中国移动订单，预计今年外部客户收入占比将超五成。在技术迭代方面，百度去年发布昆仑芯M100（面向大模型推理）和M300（面向超大规模训练），并透露今年上半年已点亮三万张P800芯片集群，正在研发千卡级超节点系统，计划2027年后陆续推出千卡乃至四千卡规模的算力集群。
资本市场对昆仑芯的期待源于行业整体热度。近期，摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技等GPU芯片企业相继上市，首日股价涨幅分别达500%、755%和80%，市值突破数百亿元。摩根大通预测，到2026年百度芯片销售额将达80亿元，麦格理则给出昆仑芯业务约280亿美元的估值。若按当前趋势，其市值有望冲击千亿级别，相当于百度集团市值的三分之一。不过，分析人士指出，芯片行业的竞争最终取决于技术实力——昆仑芯需在算力效率、生态兼容性等关键指标上持续突破，才能在全球AI算力市场中占据一席之地。
李彦宏在近期公开场合回应“赶晚集”质疑时表示，技术创新本就伴随高风险，百度更关注长期价值。他以昆仑芯为例：“芯片本身不创造价值，只有通过应用场景落地才能实现技术价值。”从底层算力到上层应用，百度正构建覆盖自动驾驶、数字人、AI助手的完整生态链。随着昆仑芯独立上市进程推进，这家深耕AI领域十余年的科技企业，或将迎来市场对其技术积累的重新定价。
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